Nikeの「再建」を、あなたは信じるか

Nike（世界的スポーツブランド）の時価総額はピークから半分以下に沈んでいる。新CEO Elliott Hillが2024年10月に就任してから初めての通期の成績表となる決算が発表された。

Nikeの粗利率は44.4%（FY2025）——競合Lululemonの58〜59%より14〜15ポイントも低い。前CEO体制のDTC（直販）偏重戦略が卸売パートナーとの関係を壊し、Elliott Hillはその関係修復に動いているが、これは短期的に粗利率をさらに悪化させる「Jカーブ」を通過する可能性がある。

あなたは、Nikeへの投資を検討している個人投資家だ。この「再建途上」の状態を、どう評価するか。